从炼厂的生产调度中心，到机场的加油岛，一条跨越数千公里、涉及上百家企业、价值数千亿元的航空燃料产业链，正在指令下达之间切换轨道。产业链上游的供给方、中游的中小型炼化企业、独立贸易商，下游的航空公司，或寻找其中机会，或心忧议价空间，或研究备战转型⋯⋯这场深刻的产业链重构的齿轮已经开始转动。
一、 巨无霸诞生：从 “物理叠加” 到 “化学反应”
2026 年 1 月 8 日，国务院国资委官网更新了一则不到百字的公告：“经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司（下称‘中石化’）与中国航空油料集团有限公司（下称‘中航油’）实施重组。”
一家总资产规模近 2.8 万亿元、年营收超 3 万亿元的能源 “巨无霸” 就此浮出水面。
在熟悉重组方案的观察人士看来，此举不再是简单的规模叠加，而是在 “双碳” 目标与保障供应链自主可控的双重战略下，主动打造一个能与国际能源巨头同台竞技的 “国家队”。这两家世界 500 强企业的联手，将中石化全球最大的炼化能力与中航油覆盖全国绝大多数机场的终端网络合二为一。
公告发布，行动信号灯亮起。两家巨头启动生产与采购系统的对接程序，并着手组建工作组，赶赴重点区域调研，一套旨在打通 “炼厂到加油枪” 的一体化供应链优化模型开启模拟推演。
几乎在同一时刻，位于华东地区的中石化炼化分公司一间会议室里，一场关于航煤生产计划调整的内部会议正接近尾声。主持会议的公司副总经理在接到一条手机信息后，迅速向与会者通报了国资委官宣的消息。他接下来说，会议刚才讨论的对接中航油华东区域需求的增产方案，可以启动了。
一千多公里之外的北京，中航油一名处长的电话响起，他一边接听来自多个机场油库的问询电话，一边快速在内部系统上更新着工作指令：所有与中石化相关的采购协调流程，按新的预设路径 A 方案走，具体细则下班前下发。
“这意味着中国航油市场的竞争，将从渠道的竞争，升级为整个产业链效率和成本的综合竞争。” 一位能源央企内部人士如此解读此次重组的深层逻辑。
二、 整合启幕：拆掉中间的 “墙”
国资委官宣重组后的这几天，是观察这场能源巨头合并如何从纸面方案落入产业实处的关键窗口。
一名中石化总部参与相关重组会议的人士对经济观察报表示，重组消息发布前后，该集团总部就召开了重组专项工作联席会，双方主要领导、主要业务部门负责人均在场。会议内容并非务虚的战略研讨，而是直接切入 “现在要做什么”。确定的几项当务之急的任务包括：立即建立双方生产、调度、销售、物流信息的日度共享机制；成立联合小组，在一周内梳理出双方在物流仓储设施、客户合同、供应商名单等方面的重合与互补清单。
上述人士透露，一个关键的指令是：在确保现有市场供应绝对稳定的前提下，开始 “模拟运行” 一体化供应链的优化模型。例如，将中航油接下来一周的航煤需求预测数据，直接导入镇海、茂名、上海等主力炼厂的生产计划系统，看看在剔除原来中间贸易环节后，排产计划能优化多少，物流路径能缩短多少。这项工作 “已经在跑数据了”。
变化在具体业务单元层面更为直观。国内一家大型枢纽机场的中航油驻场负责人朱辰琛告诉记者，重组公告发布后，总部已要求他们开始准备过往与中石化下属单位业务往来的所有合同、结算单据，并详细评估如果航煤直接来自特定中石化炼厂，本地油库的周转周期和降本空间。
“朱辰琛感觉，好像一下子，我们和炼厂之间的那层‘纱’没有了，现在要考虑的是怎么‘直接连线’。”
这种 “直接连线” 的效应，在部分已有基础设施连接的地区正在加速显现。例如，在中石化下属的一家炼厂，其生产的航煤原本需要通过第三方贸易商销售，再经多次转运抵达机场。该厂一名生产计划部门的负责人告诉记者，重组公告发布后，他们开始研究对通往附近某大型机场的既有成品油管线进行航煤输送适配改造的技术方案与投资预算。一旦改造完成，该处航煤可以直达机场油库，中间所有环节的成本都可以砍掉。他表示，这项原本可能需要漫长论证的工程，“现在成了优先项目”。
联合工作组也已经下沉至重点区域。在航煤消费量巨大的粤港澳大湾区，相关联合小组已开始实地调研从茂名炼厂到广州、深圳机场的整个供应链现状，目标是绘制出首张 “炼厂 — 机场” 直供网络优化图。
三、 中游震荡：被挤压的 “中间商”
当中石化与中航油这两大巨头握紧双手时，处于产业链中游的众多中小型炼化企业、独立贸易商，感受到了新的压力，甚至寒意。
山东一家民营炼化企业的销售总经理对记者表示，重组消息正式落地，让其心里的石头更重了。他所在的企业年产航煤约 50 万吨，其中超过七成供应给中航油在华北、华东的区域公司。以前他和中航油谈合同，至少还能凭着产品质量、成本和一点灵活性去竞争。现在中航油成了中石化的 “自己人”，他担心所在企业变成了 “外人” 供货，以后还能合作吗？
数位接受采访的业内人士估算，中石化自身的航煤产能已能覆盖中航油大部分需求，重组后，中航油采购体系向中石化倾斜是必然趋势。
对于更纯粹的中小贸易商而言，冲击可能更为明显。一名华东地区的航煤贸易商表示，自己的商业模式本质上就是赚信息差和渠道费。现在上下游要打通了，自己未来的价值又在哪？他告诉记者，公司已经开始考虑转型，部分资金和人力已转向液化天然气（LNG）或化工品贸易。他觉得，也许这个行业以后不再需要他这样的 “中间商” 了。
不过，一些具有特色优势或灵活机制的企业，则看到了重新定位的机会。一家专注于为通用航空和公务机提供高端特种航油及加油服务的企业的负责人表示，巨头合并，必然有它顾不上或者不经济的 “边角市场”。他认为，随着中石化、中航油聚焦于主干航线和大机场的标准航煤保障，在细分、定制化、高附加值航油服务领域，可能会腾出新的空间。
中国石油和化学工业联合会的专家李润生评论道，此次重组无疑会加剧航油分销领域的洗牌，缺乏核心竞争力的中小企业面临严峻挑战。但这也会倒逼行业向专业化、精细化、服务化转型。未来的市场格局可能不再是多寡头，而是一个 “超级巨头 + 若干特色服务商” 的生态。
四、 用户侧变局：航空公司的算盘
作为航油的最终用户和成本买单者，国内各大航空公司正以审慎、复杂的心态，密切关注着这场重塑其最大成本项供应链的重组。
一家大型航空公司负责航油采购的副总经理表示：“航油成本通常占我们公司总运营成本的 30% 以上，是第一大可变成本。任何上游的风吹草动，都直接关系到公司的盈亏线。”
对于此次重组，他觉得有利有弊。“利” 的是，从长远看，产业链一体化有望提升供应稳定性，降低因中间环节过多带来的冗余成本和潜在断供风险。特别是遇到极端天气、地缘冲突等特殊情况，一个内部协调的供应链，响应肯定会更快。
但 “弊” 同样具体。上述大型航空公司负责财务板块的负责人，正在担忧公司的 “议价能力” 发生变化。因为，以前中航油是相对独立的采购方，它需要平衡 “三桶油” 等多家供应商的关系，航空公司作为大客户，在价格谈判上还有一些空间。现在它将和中石化成为一家，自己面对的是一个从生产到销售的 “全能选手”，谈判空间或受影响。
这并非杞人忧天。国际航空运输协会（IATA）和一些国外航空业组织，长期对产供一体化可能带来的市场支配地位表示关切。
航空公司并非只能被动等待。一些有实力的航空公司，正在探索多元化航油供应渠道的可能性。上述大型航空公司负责航油采购的副总经理表示，自己所在的团队正在研究，在法律和政策允许的范围内，是否有可能在特定机场，与中石化、中航油体系外的合格供应商建立直接供应关系，哪怕量很小，也能作为一种策略性补充和议价筹码。
此外，可持续航空燃料（SAF）被视为未来的关键变量。谁能在 SAF 上率先实现经济可靠的供应，谁就能赢得未来。
五、 巨轮航向：反垄断与绿色转型的平衡术
随着中石化与中航油重组进入实质性操作阶段，一个超越企业自身、关乎市场公平与产业未来的宏观议题日益凸显：这个新诞生的能源巨无霸，将如何平衡规模效应与市场竞争？
上述专注于为通用航空和公务机提供高端特种航油及加油服务的企业负责人认为，重组完成后，新实体在国内航煤生产与供应市场的份额将毫无疑问地位居绝对主导。他坦言，这种垂直一体化的庞大格局，可能削弱下游航空公司等用户的议价能力，并可能通过关联交易、价格歧视等方式，挤压其他仍存的市场参与者空间。
一名接近监管层的研究人士表示，预计国家市场监督管理总局将会对此次重组进行经营者集中审查，并可能附加一些行为性条件，例如要求新实体保持一定比例的对外采购、保证非歧视性开放基础设施等，以维护市场公平竞争环境。
除了市场竞争，另一个关键的航向是绿色转型。重组被普遍认为将加速中国航空业脱碳进程。中石化在生物航煤、合成航煤等 SAF 技术路线上有多年研发积累，而中航油拥有唯一的全国性机场加注网络。两者的结合，有望打通 SAF 从实验室到机翼的最后一道壁垒。
然而，绿色转型之路并不易，SAF 高昂的成本便是一大瓶颈。即使实现一体化，短期内 SAF 价格仍是传统航煤的数倍。这需要政策的大力扶持。
国资委作为推动此次重组的主导部门，期待更为多元和深远。上述国资委人士表示，此次重组是新一轮国企改革深化提升行动中 “聚焦主业、重组整合” 的典型样本。其成功与否，关键指标不仅在于财务报表的合并，更在于是否真正实现了产业链价值链的优化与升级，是否提升了在全球能源格局中的核心竞争力。
从炼厂的生产调度中心，到机场的加油岛，这场深刻的产业链重构的齿轮已经开始转动。对于中国能源产业而言，这不仅是一次规模的扩张，更是一场关于效率、公平与未来的深刻考验。